市值蒸发是怎么回事?

我们经常听到市值蒸发了多少,多少,好像这些钱凭空就没有了,那么到底这些钱有没有存在过呢?是本来就没有存在过,还是已经生成了,然后突然就消失了?

我们也经常听到房地产市场(啊,不,股市!昨天写个房子的问题,被太多人喷了,我知道我错了,今天我用股市做例子吧),股市是个零和游戏,股市不能凭空创造财富,只能够实现财富的转移。通过股市发家致富的人,必然是从其他相关人那里吸血完成的。

既然这样,那么当股市大跌时,市值去了哪里呢?

其实,市值从哪里来,就又去了哪里,他们真的是凭空产生了,而后又凭空消失了,整个过程他们无影无踪!

我们还是举个简单粗暴地栗子!

  • 初始状态1

公司甲发展非常不错,为了更好地发展,拟在纳斯达克上市

此时,市场上有A/B/C/D四个投资者,每个人手里有1000元。

此时,市场上的状态是:

市值蒸发是怎么回事?

此时,市场中共有:

现金:ABCD的现金=1000*4=4000元

市值:市场上没有股票=0元。

总财富:现金+市值=4000元

  • 公司甲进行了IPO(状态2)

每股1元,发行了100股。

此时,市场上的状态发生了变化:

市值蒸发是怎么回事?

注意,现在公司A手里有现金100元,公司市值来源于ABCD手中股票的股价总和,

此时,市场中共有:

现金:甲的现金+ABCD的现金=100+975*4=4000元

市值:ABCD各自的股票价值=25*4=100元。

总财富:现金+市值=4100元

注意,此时市场上已经凭空出现了100元的财富,这个财富来源于公司甲发行的股票。

市值也可以从总数上看,这里,市场上有100股,每股1元,市值100元。

  • 股价上涨到10元了,涨了(状态3)

市场形势大好,甲公司的股票涨到了10元。

市值蒸发是怎么回事?

此时,市场中共有:

现金:甲的现金+ABCD的现金=100+975*4=4000元

市值:ABCD各自的股票价值=250*4=1000元。

总财富:现金+市值=4000+1000=5000元

此时,相对于初始状态,市场上已经凭空出现了1000元的财富。

所以,股票出现上涨后,会影响市值,凭空就增加了财富。

市值也可以从总数上看,这里,市场上有100股,每股10元,市值1000元。

  • A把股票卖给了B(状态4)

B做了接盘侠,此时A手里没有任何股票了,B手里有50股股票。

具体情况如下:

A卖掉25股股票,收获250元现金。

此时A有现金:975+250=1225元

手里有股票:25-25=0股

B买了25股股票,支付250元现金。

此时B有现金:975-250=725元

手里有股票:25+25=50股

市值蒸发是怎么回事?

此时,市场中共有:

现金:甲的现金+ABCD的现金=100+1225+725+975+975=4000元

市值:ABCD各自的股票价值=0+500+250+250=1000元。

总财富:现金+市值=4000+1000=5000元

市值也可以从总数上看,这里,市场上有100股,每股10元,市值1000元。

我们看到了,单纯的交易,并不会增加或者减少市值。

  • 股价上涨到100元了,又涨了(状态5)

此时,手里有股票的人的账面财富有了较大变化,

市值蒸发是怎么回事?

此时,市场中共有:

现金:甲的现金+ABCD的现金=100+1225+725+975+975=4000元

市值:ABCD各自的股票价值=0+5000+2500+2500=10000元。

总财富:现金+市值=4000+10000=14000元

市值也可以从总数上看,这里,市场上有100股,每股100元,市值10000元。

此时,相对于初始状态,市场上已经凭空出现了10000元的财富。

我们假设这里是股价的顶峰,此时入场的就会赔钱,此时出场的就会赚钱。但是仍旧会保持市场中总现金没有变化,因为是零和的。

  • AB手里买了10(状态6)

A看到市场行情大好,悔不当初卖了自己的股票,忍不住又买了10股,假设B此时正好要卖股票。

具体情况如下:

A买了10股股票,支付1000元现金。

此时A有现金:1225-1000=225元

手里有股票:0+10=10股

B卖掉10股股票,收获1000元现金。

此时B有现金:725+1000=1725元

手里有股票:50-10=40股

市值蒸发是怎么回事?

此时,市场中共有:

现金:甲的现金+ABCD的现金=100+225+1725+975+975=4000元

市值:ABCD各自的股票价值=1000+4000+2500+2500=10000元。

总财富:现金+市值=4000+10000=14000元

可以看到,交易后,股票的市值没有发生变化,但是参与交易的人的现金都有了变化。

  • CB手里买了5(状态7)

C看到市场行情这么好,也积极参与其中,忍不住买了5股,假设是B卖了5股给他。

具体情况如下:

C买了5股股票,支付500元现金。

此时C有现金:975-500=475元

手里有股票:25+5=30股

B卖掉5股股票,收获500元现金。

此时B有现金:1725+500=2225元

手里有股票:40-5=35股

市值蒸发是怎么回事?

此时,市场中共有:

现金:甲的现金+ABCD的现金=100+225+2225+475+975=4000元

市值:ABCD各自的股票价值=1000+3500+3000+2500=10000元。

总财富:现金+市值=4000+10000=14000元

可以看到,交易后,股票的市值没有发生变化,但是参与交易的人的现金都有了变化。

  • 股价持续下跌,跌到1元了(状态8)

此时,手里有股票的人的账面财富有了较大变化,

市值蒸发是怎么回事?

此时,市场中共有:

现金:甲的现金+ABCD的现金=100+225+2225+475+975=4000元

市值:ABCD各自的股票价值=10+35+30+25=100元。

总财富:现金+市值=4000+100=4100元

从股票的总量上计算市值:100股*1元/股=100元。

可以看到,此时总财富只有4100元,相比较状态7,此时市值缩水厉害,或者说市值蒸发了:14000-4100=9900元。

我们可以看到,在整个过程中,市值发生变化,但是大家手里现金综合从来没有发生变化都是4000元,变化的数字一直是账面价值。在整个过程中,

参与者A,低卖高买,最后财富缩水最厉害。

参与者B,低买高卖,财富增值很多;

参与者C,虽然仅仅参与了购买,但是还是被套牢了,当前财富也有缩水;

参与者D,没有参加交易,财富虽然起起伏伏,但是当股票回到原点时,他的财富维持不变。

如果股票价格持续下跌,例如公司甲破产退市只有零资产了,此时大家的现金综合还是4000元,市值为零。但是每个人手里的钱就完全不一样了。

如果公司甲不参与股票交易,ABCD的现金总和始终是3900元。

说明:

1.股票市场本身是负和的,因为要缴纳手续费等,为了简便说明,这里假设是零和的,不需要缴纳任何费用。

2.这里没有考虑增发等情况。


原回复:

股价下跌后,只是当前持股人的资金发生账面上的名义亏损,只要他没有卖掉股票都是这样。当持股人将股票卖出时,发生实际交易额,此时的交易额与购入的交易额的差额是真实的盈余或亏损。

当股票大跌前,已经完成交易的人,其亏损与否是既定的,不再受影响。

通常情况下,在股票大跌前,会有一定的股票拉升,在此过程中会有人或机构在因为不断地操作已经获利。如果已经卖出,是实际的盈余。如果获利后继续持有,是名义上的盈余,其盈余随着股票的下跌会受到影响。

赚钱的是不再持股的人。比如,在股票是1元时,甲购入1手,投入资本100元。当股票拉升到3元时,甲选择将其以300元卖给乙,此时,甲净赚200元,乙投入资本300元。当股票下跌到1块5毛时,此时乙发生名义上的亏损,其损失了150元,股票继续下跌,跌到5毛时,其损失250元。在此过程中,无论股票如何波动,甲的收益是既定的。只要乙没有将股票卖出,其名义亏损就一直存在。当在某个价位卖出时,其实际收益产生。其损失的钱,实际上分别由甲和其下家丙所分担。

我认为,在股市上所谓的市值蒸发,是指相对乙的名义收益发生变化,其自身资本发生了转移,并不是真正丢失。

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